Piše: Yanis Varoufakis, thebosniatimes.ba
Kada je propala banka First Republic, Savezna korporacija za osiguranje depozita (FDIC) posredovala je u prodaji njene imovine banci JPMorgan Chase. To se kosi sa usvojenim pravilom da se bankama koje već posjeduju više od 10% osiguranih depozita u Sjedinjenim Državama ne dozvoli dalje širenje preuzimanjem depozita drugih banaka. Pošto je u ovom slučaju prioritet bio da se poreski obveznici zaštite od obaveze namirivanja gubitaka još jedne propale banke, nadležni su dopustili da najveća među velikim američkim bankama – prevelika da propadne: too-big-to-fail (TBTF) – postane još veća.
To je bila rijetka prilika da se demokrati i republikanci u nečemu slože. I jedni i drugi su pozdravili odluku FDIC-a i ulazak „privatnog sektora“, koji će spriječiti dodatno opterećenje za poreske obveznike. Nažalost, to nije cijela istina. Jamie Dimon, sveprisutni šef banke JPMorgan Chase, isposlovao je kreditnu liniju od 50 milijardi dolara i postigao sa FDIC-om sporazum o raspodjeli gubitaka koji će američke poreske obveznike koštati 13 milijardi dolara. Ukratko, pored povelikog računa za američke poreske obveznike, usvojenim rješenjem je uvećan sistemski rizik spasavanjem još jedne TBTF institucije.
First Republic je relativno mala banka, ali njena sudbina ukazuje na širi trend u bankarskom sektoru. Zbog rasta cijena i (u manjoj mjeri) plata, javni dug Sjedinjenih Država izražen kao udio u nacionalnom dohotku se smanjio. Istovremeno, usljed podizanja kamatnih stopa kojim Federalne rezerve pokušavaju suzbiti inflaciju, vrijednost državnih obveznica u bankarskim bilansima počela je opadati (zašto bi neko kupovao stare obveznice sa manjim prinosima, ako se nude nove sa znatno većim?). Pošto najveći dio sigurnih investicija u bilansima banaka čine upravo državne obveznice, banke kao što su Silicon Valley, Signature i First Republic nisu preživjele taj pad vrijednosti.
U pitanju je trend koji će potrajati. Još banaka će bankrotirati, što će banke koje su prevelike da propadnu učiniti još većim. Osim što su dovele javnost u zabludu tvrdnjama da su fiskalni prihodi zaštićeni, monetarne vlasti su takvim pristupom pripremile teren za sljedeću veliku bankarsku krizu koja će nesretne poreske obveznike koštati još više.
Ipak, pored državnog finansiranja preuzimanja malih banaka (kao što je First Republic) od strane megabanaka (kao što je JPMorgan) postoji i alternativno rješenje. To rješenje ne zahtjeva prebacivanje troška zaštite neosiguranih depozita na poreske obveznike: rješenje su depozitni računi otvoreni kod Federalnih rezervi ili, kao ekvivalent, postepeno uvođenje digitalnog dolara Federalnih rezervi.
Pokušajmo zamisliti kako bi se korištenjem digitalne valute američke centralne banke, ili CBDC, riješio problem banke First Republic. Umjesto da FDIC garantira za depozite novcem poreskih obveznika, Federalne rezerve bi otvorile digitalne račune (ili novčanike) za deponente banke i na njih prebacile odgovarajući saldo. Deponenti bi onda mogli držati novac na računu kod Federalnih rezervi, vrše plaćanja koristeći korisničko ime i PIN broj ili prebaciti depozit na račun kod neke druge banke.
Dokle god je novac deponiran na računu Federalnih rezervi, za njega bi de fakto garantirale Federalne rezerve, pa ne bi bilo potrebe da se zadužuju poreski obveznici ili ubiraju dažbine od drugih banaka. A ako se šefovi Federalnih rezervi zabrinu da će uvećanjem ponude novca i bilansa banke izazvati inflaciju, efekte novog novca mogu neutralizirati prodajom dijela ogromne imovine koju posjeduju (kao što su hipoteke i obveznice) u jednakoj vrijednosti.
Poreski obveznici bi bili zaštićeni, a megabanke se ne bi dodatno uvećavale. Štaviše, tako bi bankari sa Vol strita dobili dobrodošlu konkurenciju, što bi ih prinudilo da poboljšaju svoju ponudu.
Zamišljam pobješnjele neprijatelje digitalnih valuta centralnih banaka kako sjedaju za tastature da me napadnu zbog pomaganja Velikom bratu da stekne kontrolu nad svim transakcijama građana. Ali njihove kritike su usmjerene na pogrešnu adresu. Svi već uveliko koristimo digitalni novac. Sve je manje plaćanja gotovinom. Poreska uprava, FBI, pa čak i lokalna policija jednim klikom mogu dobiti uvid u sve naše platne transakcije. Justin Trudeau, kanadski premijer, nije imao CBDC, pa je opet uspješno blokirao bankovne račune učesnika u protestima. Banke i velike tehnološke kompanije rutinski blokiraju ili odbijaju poslovanje sa ljudima čije stavove smatraju neprimjerenim.
Drugim riječima, već živimo u tehno-feudalnom društvu u kome je za obavljanje plaćanja potrebna dozvola banke, i indirektno države. Naše digitalne transakcije podliježu kontroli iz jednog centra, bilo da su u pitanju kompanije koje izdaju platne kartice, banke, birokratska tijela ili drugi nevidljivi posrednici koje ne možemo pozvati na odgovornost.
Možda zvuči kontraintuitivno, ali uvođenjem digitalnih valuta centralnih banaka zapravo bi se unaprijedila privatnost građana u odnosu na stanje kakvo sada imamo, jer bismo tako bili zaštićeni od centraliziranih autoriteta. U sistem se mogu uvesti uzajamne kontrole korištenjem dva zasebna modula za upravljanje podacima. Sistem računa otvorenih kod Federalnih rezervi mogao bi biti sasvim anoniman (kao što su anonimne kripto adrese koje čine dugi nizovi brojki i slova), dok bi izdvojen sistem služio za nadzor nezakonitih aktivnosti kao što su izbjegavanje plaćanja poreza i pranje novca. Tako bi ispravno postavljen i demokratski kontroliran CBDC sistem donio brojne prednosti kroz poboljšane naplate poreza, suzbijanje deflacije i zaštitu od Velikog brata (i njegove male braće).
Otkud onda toliko žuči u napadima kritičara ove ideje, kao da ne znaju da smo već pod nadzorom i kontrolom digitalnog novca kojim upravljaju banke sa Wall Streeta? Ko se plaši digitalnog novca centralnih banaka?
Nekada je pohlepa duhanskih kompanija uzimala oblik libertarijanskog bijesa zbog uskraćivanja slobode pušačima da izaberu da umru od raka. Ovog puta bijes je u službi interesa banaka koje paniče od same pomisli na račune otvorene kod Federalnih rezervi. Dimon i ostali gospodari univerzuma megabanaka imaju razloga da budu uplašeni, jer bi digitalna valuta Feda ugrozila njihovu imperiju. Bankari širom svijeta imaju razloga da se plaše jer mnoge od njihovih unosnih usluga više ne bi bile potrebne. Ako se iz tih usluga – čuvanja depozita, obrade plaćanja i tako dalje – uklone posrednici, banke više neće moći da imaju čitava društva kao svoje taoce.
(TBT, Project Syndicate)